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中国飞鹤8月29日发布2022年中期业绩报告显示,其实现当期收益96.73亿元,期内溢利22.72亿元。华西证券认为,人口出生率下滑、疫情反复和新国标等多重因素影响,奶粉行业竞争激烈,但飞鹤在终端市场依然保持强劲的竞争力。尼尔森数据显示,2022年上半年,飞鹤市占率持续提升至接近20%,保持市场份额第一的位

中国飞鹤8月29日发布2022年中期业绩报告显示,其实现当期收益96.73亿元,期内溢利22.72亿元。

华西证券认为,人口出生率下滑、疫情反复和新国标等多重因素影响,奶粉行业竞争激烈,但飞鹤在终端市场依然保持强劲的竞争力。尼尔森数据显示,2022年上半年,飞鹤市占率持续提升至接近20%,保持市场份额第一的位置,显示出较强的经营韧性。

夯实产品核心竞争力

财报发布当日,飞鹤发布“星飞帆卓耀”“星飞帆卓舒”羊奶粉等系列新国标产品,进一步优化公司产品结构。市场人士认为,飞鹤新国标产品能够实现创新升级,有赖于公司拥有领先的科研创新能力。

配方竞争时代,飞鹤实现了多项新国标基础上的产品创新。其中,“星飞帆卓耀”等新国标产品配方中将DHA与ARA的比值设定为1:1.7,是飞鹤科研团队历时2年的研究成果。飞鹤研究发现,中国母乳中与婴儿脑部发育有关的重要营养物质DHA与ARA的比例为1:1.7。这是我国第一篇关于中国母乳脂肪酸比例特点的综述研究,于2020年在国际权威期刊发表。

飞鹤通过临床试验还发现,喂养高含量SN-2棕榈酸婴儿配方奶粉的宝宝,在肠道微生物及代谢物质方面,更接近母乳喂养的宝宝。因此,飞鹤新国标系列产品中,都添加了新一代专利OPO,使SN-2棕榈酸的含量达到67%,更接近母源“黄金标准”。

此外,飞鹤新国标产品中蛋白质的添加量也更科学、更精准。蛋白质是婴幼儿生长发育的重要营养素,但研究发现生命早期蛋白质摄入过多,与体重增加速率更快有关,从而增加肥胖发生的风险。因此,我国婴幼儿配方食品新国标下调了2段、3段奶粉中蛋白质的下限值和上限值。

飞鹤联合中国疾控中心营养与健康所通过跟踪研究发现,每100g配方奶粉中蛋白质含量为10.8g-12.0g时,可以充足保证6-11月龄人工喂养婴儿膳食蛋白质摄入,同时对其膳食蛋白质质量有一定改善。基于这一研究成果,飞鹤新国标产品下调了2段奶粉中的蛋白质添加量,其中牛乳基奶粉蛋白质含量调整为11.5g/100g,羊乳基调整为12g/100g。

构建全链路研发创新体系

科研创新始终是飞鹤打造优质产品和可持续发展的动力。在母乳研究领域,飞鹤从2009年开始搭建中国母乳数据库,对中国母乳开展更加系统的研究,在关键母乳组分检测技术、婴儿配方乳粉关键配料分离制备与活性保持技术、婴配粉研制及喂养效果评价关键技术等方面均取得了重大突破。

在关键核心原辅料领域,飞鹤对脱盐乳清乳铁蛋白、有机OPO等关键原料进行深入研究,并将研究成果成功应用到飞鹤产品中,科研成果转化持续,为飞鹤业绩增长提供动力。

此外,飞鹤紧跟行业技术前沿,依托院士工作站、博士后工作站,以及与北京大学医学部江南大学中国农业科学院等大学和机构共建的科研平台,大力投入婴配粉相关基础研究与临床试验,聚焦全生命周期精准营养,支撑从婴儿、儿童到成人的全系列产品迭代升级,打通从饲草种植、奶牛养殖、原料开发到功能性产品开发全链路科研创新体系。

基于全生命周期科研成果,飞鹤从2021年下半年以来,推出“小羊妙可”羊奶粉、“茁然”儿童粉、“爱本”成人粉等多款新品,进一步丰富公司产品布局。尤其在儿童粉市场,飞鹤市占率已达17.3%,成为公司第二增长曲线。

行业人士认为,飞鹤新品进入市场后,将为公司业绩增长提供新动能。新国标实施在即,行业将进入新一轮洗牌期,飞鹤在国内婴幼儿配方奶粉市场的龙头地位有望进一步夯实。未来,依托持续的研发投入和科研实力,飞鹤有能力不断开拓新的产品品类,挖掘新的增长潜力。

飞鹤表示,未来将持续加大科研投入,依托院士工作站等多个研发平台,努力在中国母乳、中国人全生命周期营养健康等领域取得更多研究突破,推出更多功能性、高品质的好产品,提升中国乳业的竞争力。

文/郭铁

编辑 祝凤岚 宋钰婷

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